二甲苯：对下游成本优势不足未来需求稳中有变

　　图1：2018年国内甲苯、二甲苯与部分调油组分价格对比图

2018年截止到12月21日，华东异构二甲苯市场运行区间在5280-8050元/吨，均价6360元/吨，12月21日异构二甲苯收5280元/吨较2017年年底5920元/吨收盘跌640元/吨及10.8%，与其他调油组分相较年内均价为之最高。

　　需求来看，虽然根据国家规划，真正的国六排放标准要到2021年1月1日才正式实施，但是目前已有不少省市表示，将提前实施国六排放标准。其中最先提出的就是深圳，再然后就是广州以及海南省。另外，以首都北京为中心，包括周边的天津市、河北省、河南省和山东省等五个省市也表示将从2019年1月1日起全面实施国六排放标准。受环保压力，近年来我国成品油质量升级步伐加快。其中芳烃含量由40%降至35%，如果按5%的降幅来看需求将有所缩减，但据悉地方及主营炼厂实际成品油中芳烃比例目前鲜有超过35%，因此影响不大。

　　年底两大炼化项目相继投产随着年底大连恒力以及浙江石化石化2000万吨炼化一体化装置拔地而起，2019年原油非国营贸易配额大幅增长，国内地炼产量继续增加，而成品油汽柴油需求受产业转型升级以及结构调整等因素影响保持中低速增长态势，乙醇汽油全面推广以及新能源将对汽油消费需求继续冲击。二甲苯需求比重将继续向精细化工偏移，后期炼化一体化配套PX方向增加。

　　2019年邻苯暂无新增产能计划，不过产量仍有望增加，今年进口货源的有所下降，对国产货需求量有所提升，追其缘由在于进口成本增加明显。预计2019年邻苯方面需求变化不大。

　　PX方面近期则关注福海创重启及恒力投产动态。福海创前身腾龙芳烃2015年4月6日该公司PX项目发生爆炸事故后装置一直停车，目前福海创石化公司已经开始试运营对二甲苯装置。

　　恒力炼化有限公司是大连长兴岛2000万吨炼化一体化项目的实施主体。12月12日恒力股份发布公告称，公司下属子公司恒力石化（大连）炼化有限公司投资建设的“2000万吨/年炼化一体化项目”拟定于12月15日启动常减压等装置的投料开车工作。随着炼化项目的投料开车与加快投产，公司经营业务将从现有的聚酯化纤、PTA领域延伸至行业更上游的PX、炼化环节，率先在行业内打造并实现从“原油—芳烃（PX）、乙烯—精对苯二甲酸（PTA）、乙二醇—聚酯（PET）—民用丝及工业丝、工程塑料、薄膜”的全产业链发展模式。